📅 6 lipca 2026 r
⚡ Półprzewodnik
📈 Supercykl
4 minuty czytania
Wielki supercykl półprzewodników: sztuczna inteligencja, ograniczenie dostaw i nowa era chipów
Stan na 6 lipca 2026 rświatowy przemysł półprzewodników nie przechodzi jedynie cyklu;przechodzi transformację strukturalną.
Jeśli śledzisz rynek chipów, wiesz, że ostatnie tygodnie były chaotyczne.1 lipca prawie 20 światowych producentów półprzewodników – od gigantów takich jak Infineon i Texas Instruments po krajowych graczy, takich jak Silan Micro i Yangjie Technology – jednocześnie otworzyło nową rundę okien korekty cen.Oznacza to drugą w tym roku rundę podwyżek cen w całej branży, przy czym wzrosty wahają się od 5% do 25%, a w niektórych przypadkach nawet sięgają 25% w przypadku określonych komponentów, takich jak Nor Flash.
Ale nie chodzi tylko o wzrost cen.Tu chodzi o zmianę zasad gry.Witamy w świecie opartym na sztucznej inteligencji „Supercykl”.
Dwie strony tego samego medalu: wzrost kosztów zaspokaja popyt na sztuczną inteligencję
Co napędza to szaleństwo?To klasyczny ruch szczypcowy.
Z jednej strony rosną koszty. Cały łańcuch dostaw odczuwa gorąco.Od płytek krzemowych i gazów specjalnych po fotorezysty i metale do kapsułkowania, takie jak miedź i pallad, koszty surowców gwałtownie wzrosły. „Jak w domino – górny i środkowy pcha, a gdy dotrze do gotowego żetonu, nie ma miejsca, aby nie podnieść cen” – zażartował niedawno znawca branży.Odlewnie takie jak SMIC i Hua Hong podniosły już ceny 8-calowych płytek, a teraz presja płynie w dół.
Z drugiej strony, co ważniejsze, następuje eksplozja popytu. To nie jest typowe odświeżenie elektroniki użytkowej.To jest Wyścig zbrojeń AI.Pojawienie się modeli wielkojęzycznych i wyścig w budowaniu centrów danych pochłaniają niespotykane wcześniej ilości krzemu — szczególnie w obszarach o dużej wartości.
Historia HBM i przechowywania
Gwiazdą tego programu jest w szczególności Memory HBM (pamięć o dużej przepustowości).Napędzany procesorami graficznymi AI popyt na HBM jest nienasycony.Dane TrendForce pokazują, że rynek pamięci DRAM jest obecnie w 60–65% związany z serwerami, a zużycie płytek HBM jest 4–5 razy większe niż w przypadku standardowej pamięci DDR5.Oczekuje się, że podaż HBM pozostanie ograniczona do 2027 r.
Na przykład według doniesień Samsung nalega na podwyżkę cen pamięci DRAM o 20% w trzecim kwartale.Tymczasem SK Hynix i Samsung odnotowują wzrost cen akcji na wieść o ogromnych transakcjach związanych ze sztuczną inteligencją.Meta, OpenAI i Anthropic starają się zabezpieczyć niestandardowe dostawy krzemu i pamięci masowej.To stworzyło „zwycięzca bierze najwięcej” scenariusz, w którym odlewnie takie jak TSMC (wykorzystujące 2 nm) i Samsung przenoszą moc obliczeniową do zaawansowanych węzłów, pozostawiając próżnię w dojrzałych węzłach.
1,51 tys. dolarów
Prognoza rynkowa na 2026 rok (WSTS)
90%
Wzrost vs. poprzedni cykl
4–5×
Zużycie płytek HBM w porównaniu z DDR5
95%
Wykorzystanie krajowych fabryk w Chinach
„Próżnia wydajności” i szansa dla Chin
W tym miejscu robi się interesująco dla globalnego łańcucha dostaw.Ponieważ TSMC i Samsung agresywnie przenoszą zasoby z zaawansowanych procesów 8-calowych na 12-calowe, aby zarobić na chipach AI, skutecznie zmniejszenie globalnej pojemności 8-calowej.Wynik?Ogromny brak dostaw układów scalonych do zarządzania energią, układów analogowych i innych komponentów opartych na dojrzałych węzłach.
Doprowadziło to do „przepychanki”.Chińskie firmy produkujące półprzewodniki znajdują się obecnie w doskonałej pozycji do wypełnienia tej luki.Analitycy zauważają, że chińskie krajowe fabryki wykorzystują moce produkcyjne (wykorzystanie 90–95%), znacznie wyższe niż średnia światowa.To otworzyło „okno możliwości” na substytucję krajową.
„Chińskie magazyny krajowe wchodzą w pozytywny cykl „wzrost skali – przyspieszenie obsługi klienta – aktualizacja struktury produktu””
— Raport Guosen Securities
Jednak nie wszystko przebiega gładko.Chociaż krajowi gracze odnotowują wzrost zamówień na chipy mocy i analogowe, nadal borykają się ze znaczną luką w wysokiej klasy precyzyjnych łańcuchach sygnałów analogowych i są w dużym stopniu uzależnieni od zagranicznego sprzętu i materiałów.
Scena na ziemi: Huaqiangbei
Aby zrozumieć realia tego rynku, nie szukaj dalej niż Huaqiangbei w Shenzhen – największy rynek elektroniki na świecie.Traderzy to zgłaszają systemy cenowe faktycznie zawiodły. Ceny procesorów MLCC i określonych układów zasilających mogą zmienić się o 50% w ciągu kilku godzin.Niektórzy sprzedawcy detaliczni zauważają, że ich oferty tracą ważność przed końcem dnia.
„To rynek sprzedawcy. Jeśli masz akcje, masz władzę” – powiedział lokalnemu reporterowi jeden z handlowców.Jest to jednak miecz obosieczny.Handlowcy boją się, że w przypadku pęknięcia bańki staną się „posiadaczami toreb”, podczas gdy klienci desperacko próbują zabezpieczyć długoterminowe umowy na dostawy, aby zablokować ceny.
Jedzenie na wynos: nowy paradygmat
Branża chipów znajduje się obecnie w „supercyklu”.WSTS niedawno podniosło swoją prognozę dla rynku półprzewodników na rok 2026 do zawrotnej 1,51 biliona dolarów, co stanowi wzrost o 90%.Nawet przy niedawnych spadkach cen akcji półprzewodników (z powodu realizacji zysków i obaw makroekonomicznych) podstawy pozostają solidne.
„Wszystko napędza sztuczna inteligencja. Popyt ma charakter strukturalny, a nie cykliczny”.
Jak ujął to jeden z ekspertów: „Wszystko napędza sztuczna inteligencja. Popyt ma charakter strukturalny, a nie cykliczny”. Pytanie nie brzmi, czy ceny wzrosną, ale na jak długo.Większość analityków przewiduje, że będzie to trwało co najmniej do lat 2027–2028 lub do momentu, gdy rozwój infrastruktury sztucznej inteligencji osiągnie punkt nasycenia.
Na razie przemysł półprzewodników opiera się na adrenalinie, sztucznej inteligencji i poważnym niedoborze krzemu.To szalona jazda, a my dopiero zaczynamy.